Razão atual: análise, como é calculada e exemplos - Ciência - 2023

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o relação atual É um indicador de liquidez que mede a capacidade de uma empresa em pagar suas obrigações de curto prazo, ou que tenham vencimento em no máximo um ano.

Este indicador informa os investidores e analistas sobre como uma empresa pode maximizar o ativo circulante em seu balanço patrimonial para satisfazer sua dívida de curto prazo e outras contas a pagar.

O índice atual pode ser uma medida útil da solvência de curto prazo de uma empresa quando colocado no contexto do que foi historicamente normal para a empresa. Ele também fornece mais informações quando é calculado repetidamente em vários períodos.

Uma limitação surge quando o índice atual é usado para comparar empresas diferentes umas com as outras. As empresas diferem substancialmente entre os setores, portanto, comparar essa proporção entre os setores não leva a uma visão produtiva.

O índice atual é assim denominado porque, ao contrário de outros índices de liquidez, ele incorpora todos os ativos e passivos circulantes. O índice atual também pode ser chamado de índice de capital de giro.

Análise de razão

Razão de corrente alta

Um índice atual maior que 1 indica que a empresa possui recursos financeiros suficientes para se manter solvente no curto prazo.

Porém, como o índice atual é apenas uma fotografia, não é uma representação completa da liquidez ou solvência de uma empresa.

Por exemplo, uma empresa pode ter um índice atual muito alto, mas suas contas a receber podem estar muito antigas, talvez porque seus clientes paguem muito devagar, o que pode estar oculto no índice atual.

A qualidade dos outros ativos de uma empresa também deve ser considerada em relação às suas obrigações. Se o estoque não puder ser vendido, o índice atual pode parecer aceitável em um ponto, mas a empresa pode falir.

Teoricamente, quanto maior o índice de liquidez, mais hábil a empresa para pagar suas obrigações.

No entanto, embora um índice alto superior a 3 possa mostrar que a empresa pode cobrir três vezes seu passivo circulante, ele realmente indica que não está usando seu ativo circulante de forma eficiente ou não está administrando bem o seu capital de giro.

Razão de corrente baixa

Uma empresa com índice de liquidez corrente inferior a 1 não possui capital disponível para fazer frente às suas obrigações de curto prazo, se todas fossem devidas ao mesmo tempo.

Isso pode parecer alarmante, embora diferentes situações possam afetar a relação atual de uma empresa sólida.

Por exemplo, um ciclo normal para os processos de cobrança e pagamento da empresa pode levar a um índice atual alto quando os pagamentos são recebidos, mas um índice atual baixo quando essas cobranças diminuem.

O cálculo do índice atual em um determinado momento pode indicar que a empresa não pode cobrir todas as suas dívidas de curto prazo, mas isso não significa que não poderá fazê-lo depois que os pagamentos forem recebidos.

Além disso, algumas grandes empresas, como o Wal-Mart, podem negociar condições de pagamento mais longas do que a média com seus fornecedores.

Grandes varejistas também podem minimizar o volume de seus estoques por meio de uma cadeia de suprimentos eficiente, fazendo com que seus ativos circulantes diminuam em relação ao passivo circulante, gerando uma relação atual mais baixa.

Por exemplo, sabe-se que a relação atual do Wal-Mart em janeiro de 2019 era de apenas 0,80.

Muda com o tempo

O que torna o índice atual bom ou ruim depende de como ele muda ao longo do tempo.

Uma empresa que parece ter um índice de liquidez aceitável pode estar entrando em uma situação em que terá dificuldade para pagar suas contas.

Em contraste, uma empresa que parece estar lutando agora pode estar progredindo em direção a um índice de liquidez corrente mais saudável.

No primeiro caso, espera-se que a evolução do rácio corrente ao longo do tempo tenha um impacto negativo no valor da empresa.

Uma melhora no índice atual pode indicar uma oportunidade de investir em ações subvalorizadas em uma recuperação dos negócios.

Como é calculado?

Para calcular esse índice, os analistas comparam os ativos circulantes de uma empresa com seus passivos circulantes. A fórmula é:

Razão corrente = ativo circulante total / passivo circulante total.

O ativo circulante no balanço patrimonial inclui caixa, contas a receber, estoque e outros ativos que se espera sejam liquidados ou convertidos em dinheiro em menos de um ano.

O passivo circulante inclui contas a pagar, salários, impostos a pagar e a parcela atual da dívida de longo prazo.

Um índice atual que esteja em linha com a média da indústria ou um pouco mais alto é considerado aceitável. Um índice atual inferior à média do setor pode indicar um risco maior de inadimplência.

Da mesma forma, se uma empresa tem um índice atual muito alto em comparação com seu grupo de pares, isso indica que a administração pode não estar usando seus ativos de forma eficiente.

Limitações

Componente de inventário

Quando o valor do ativo circulante inclui uma grande proporção do estoque, pode haver uma limitação, pois esses ativos podem ser difíceis de liquidar.

Isso pode ser um problema se a administração usar técnicas de contabilidade para alocar uma quantidade excepcionalmente grande de custos indiretos ao estoque, inflando ainda mais a quantidade registrada de estoque.

Pagamento de dívidas

Outro problema pode surgir quando uma empresa usa sua linha de crédito para pagar as contas no vencimento, fazendo com que o saldo de caixa fique próximo de zero.

Nesse caso, o índice atual poderia ser bastante baixo, mas a presença de uma linha de crédito permitiria à empresa pagar em tempo hábil.

Comparação entre indústrias

As empresas têm estruturas financeiras diferentes em setores diferentes, portanto, não é possível comparar os índices atuais das empresas em todos os setores.

Em vez disso, o uso do índice atual deve ser limitado a comparações intra-setoriais.

Exemplo

A proporção atual para três empresas, Apple, Walt Disney e Costco Wholesale, é calculada da seguinte forma para o ano fiscal encerrado em 2017:

Para cada $ 1 de dívida de curto prazo, a COST tinha $ 0,98 centavos disponíveis para pagar a dívida no momento em que esta fotografia foi tirada.

Da mesma forma, a Disney tinha US $ 0,81 centavos em ativos circulantes para cada dólar de dívida de curto prazo.

A Apple tinha mais do que o suficiente para cobrir seu passivo circulante caso, em teoria, eles tivessem que ser pagos imediatamente e todos os ativos circulantes pudessem ser convertidos em dinheiro.

Referências

Will Kenton (2019). Definição da relação atual. Retirado de: investopedia.com.
Meu curso de contabilidade (2019). Relação atual. Retirado de: myaccountingcourse.com.
Wikipedia, a enciclopédia livre (2019). Relação atual. Retirado de: en.wikipedia.org.
CFI (2019). Fórmula de relação atual. Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.
Steven Bragg (2019). Relação atual. Ferramentas de contabilidade. Retirado de: accountingtools.com.