Uso indevido de informações privilegiadas: o que são, exemplos - Ciência - 2023

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o uso impróprio de informações privilegiadas refere-se ao uso de conhecimentos, dados, eventos relevantes ou qualquer informação que coloque quem os possui em uma posição de vantagem em determinada situação, fazendo surgir condições de desigualdade e vantagem sobre aqueles que não o possuem.

Sua utilização mais frequente pode ser encontrada na bolsa de valores e na listagem de empresas na bolsa (dentro da negociação) Nisso, acionistas ou corretores utilizam informações de desconhecimento público das empresas para aumentar seus lucros.

Hoje, o arcabouço legal referente ao uso de tais informações publicamente desconhecidas é assunto de discussão entre legisladores e economistas. E é que embora rompa com os princípios de equidade e justiça diante da prática do mercado de ações, gera algum benefício econômico para o sistema e para o próprio mercado.

Em que consiste?

A utilização de informação privilegiada é uma prática desenvolvida desde o início da atividade de trading.

Somente em 1990 alguns países decidiram começar a propor regulamentações e sanções para começar a regularizar e padronizar sua atividade; desta forma, foi garantido um jogo justo e transparente entre os titulares de ações e títulos.

Em geral, a prática da utilização de informações privilegiadas ocorre por pessoas próximas à empresa da qual possuem suas ações ou valores mobiliários, sejam eles funcionários, sócios, familiares ou pessoas com outros vínculos.

Por estarem mais próximos da dinâmica da empresa, eles podem acessar algum tipo de informação que vai além do que a empresa é obrigada a publicar por lei.

Exemplos

Na prática, podemos evidenciar o uso de informações privilegiadas de diferentes maneiras. Por exemplo, quando ocorrem mudanças significativas na estrutura de uma empresa ou em uma fusão. O conhecimento prévio de tal situação pode gerar uma variação no preço das ações da empresa.

Essas informações, que não precisam ser compartilhadas, podem beneficiar aqueles que as conhecem antes que o evento específico ocorra. Dessa forma, quem detém as informações pode tomar decisões sobre suas ações e gerar um benefício econômico para si ou para terceiros.

Aqui estão alguns exemplos reais que ocorreram ao longo do tempo no mercado de ações dos EUA:

Dr. Itri e tratamento para melanoma

Nesse caso, o uso indevido das informações foi apresentado devido ao conhecimento prévio da ineficácia de um produto pela chefe da equipe de pesquisa, Dra. Loretta Itri.

Itri estava ciente de que a experimentação de um novo produto para tratar o melanoma não atenderia aos objetivos declarados.

Por este motivo, procedeu à venda das suas ações imediatamente antes da publicação dos resultados do processo de investigação e evitou assim uma queda de 70% do valor das ações da empresa.

A compra de O'Charley's

O'Charley's é uma rede de restaurantes com sede em Nashville, Tennessee. Em reunião financeira realizada por executivos da rede com sua firma de auditoria, eles revelaram a seu conselheiro e sócio, Donald Toth, que outro grupo chamado Fidelity National Financial apresentaria uma oferta para comprar a rede de restaurantes.

Diante dessas informações, Toth decidiu comprar ações da empresa. Meses depois, as ações da empresa e os estoques subiram 42%.

O executivo que revelou aos parentes a compra do eBay

Christopher Saridakis foi o CEO da GSI Commerce, uma empresa de comércio eletrônico com sede na Filadélfia (Estados Unidos). Por conta do cargo, Saridakis tratou de informações sobre uma possível compra da empresa pelo gigante do comércio eletrônico eBay.

Saridakis compartilhou essas informações com familiares e amigos e os aconselhou a comprar ações. Dias após o anúncio da compra, as pessoas envolvidas tiveram um lucro de mais de US $ 300.000 e Saridakis foi mandado para a prisão.

Simpson Thacher e Bartlett

Steven Metro pertencia ao escritório de advocacia Simpson Thacher & Bartlett, com sede em Nova York. Nela teve acesso a informações confidenciais sobre algumas empresas que sua empresa representava e que estavam listadas na bolsa de valores.

Metro e Vladimir Eydelman, um corretor que trabalhava para a empresa Oppenheimer, usou essas informações para comprar ações por quatro anos; isso os deixou com ganhos de US $ 5,6 milhões. Mais tarde, eles foram condenados.

Maridos de mulheres executivas do Vale do Silício

Tyrone Hawk e Ching Hwa Chen, ambos maridos de executivas que trabalharam para empresas no Vale do Silício, usaram as informações privilegiadas ouvindo conversas privadas de suas esposas ao telefone.

O primeiro foi feito com grandes lucros ao saber da compra da Acme Paket pela Oracle. Este, por sua vez, aproveitou a venda de títulos da Informatica Corp ao ouvir que a empresa alcançaria as metas propostas pela primeira vez em muito tempo.

Supercondutor americano e o clube de golfe

Eric McPhail lucrou muito com as informações fornecidas por seu parceiro de golfe, um executivo da empresa americana de energia Superconductor com sede em Ayer, Massachusetts.

Esta informação foi compartilhada em cada jogo pelo executivo e McPhail posteriormente compartilhou com outros colegas do clube de golfe.

Um milhão de dólares graças aos comunicados de imprensa

Michael Dupré trabalhou para uma empresa ligada ao mercado de ações. Devido à dinâmica de seu cargo, ele pôde ter acesso às informações da empresa antes de qualquer pessoa, e entre essas informações destacam-se os press releases.

Dupré aproveitou seu cargo para aprender as informações dos comunicados à imprensa e comprou ou vendeu ações de acordo com as informações que recebeu. Ele foi capaz de obter lucros de mais de um milhão de dólares usando informações de todos os clientes que atendeu.

Vazamentos de trabalhador da Wells Fargo

Gregory Bolan, um funcionário da empresa Wells Fargo, usou suas funções como analista de valores mobiliários para filtrar as informações que coletou de seus relatórios onde apresentava recomendações aos clientes do banco sobre a compra ou venda de ações.

Bolan filtrou essas informações para um colega antes de divulgá-las aos clientes do banco, a fim de antecipar o restante e obter maiores benefícios.

Queda do mercado de ações da Herbalife

Jordan Peixoto trabalhou na Hedge Pershing Square como analista. Em reunião de rotina, Peixoto soube que o gestor do fundo postaria alguns comentários que prejudicariam a imagem da empresa de nutrição.

Ele alertou seu colega de quarto Filip Szy sobre isso e os dois compraram ações de outras empresas associadas ao mesmo setor para aproveitar a quebra do mercado de ações da Herbalife.

GentTek e o dono de um restaurante italiano

William Redmon trabalhava como consultor na empresa de tecnologia GenTek em Manhattan e costumava ir a um restaurante italiano dirigido por Stefano Sinorastri. Os dois tornaram-se uma boa amizade e Redmon ocasionalmente falava com Sinorastri sobre informações sobre seu trabalho.

Sinorastri pôde utilizar as informações fornecidas por Redmon e com o tempo foi comprando e vendendo ações, graças às quais obteve grandes lucros.

Referências

O economista. "Informação privilegiada" In El Economista. Obtido em 10 de julho de 2019 de El Economista: eleconomista.com
Giesze, Craig. "A análise econômica das informações privilegiadas no mercado de capitais e valores mobiliários: justiça ineficiente?" (1999) No Jornal Chileno de Direito. Recuperado em 10 de julho de 2019 na revista Chilean Law Review: dialnet.unirioja.es
Bhattacharya, Uptal. "The World Price of Insider Trading" (2005). Na Duke Fuqua School of Business. Obtido em 10 de julho de 2019 na Duke Fuqua School of Business: fuqua.duke.edu
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